在近期的嘉實(shí)基金直播間中，基金經(jīng)理彭民先生就當(dāng)前科技投資的熱點(diǎn)話(huà)題展開(kāi)了深入探討，以下是對(duì)本次直播觀點(diǎn)觀點(diǎn)提煉：

01

科技行情回顧與展望：波瀾壯闊中的投資機(jī)遇

年初，以 AI 芯片為代表的科技板塊因算力通縮等因素出現(xiàn)系統(tǒng)性下跌，隨后又因特朗普關(guān)稅政策等因素經(jīng)歷調(diào)整。但全球科技發(fā)展趨勢(shì)依然強(qiáng)勁，A 股科技板塊在二季度迎來(lái)快速反彈，三季度國(guó)產(chǎn) AI 發(fā)展迅猛。彭民指出：“科技板塊的投資線(xiàn)索和波折貫穿全年，但整體趨勢(shì)依然向上。”展望未來(lái)，盡管科技行情波動(dòng)有所加大，但科技成長(zhǎng)板塊仍延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，像 AI 芯片、機(jī)器人、新能源等多個(gè)方向都存在投資機(jī)會(huì)。

02

AI 產(chǎn)業(yè)拆解與投資階段分析：硬三年到軟三年的過(guò)渡

AI 產(chǎn)業(yè)可以拆解為算力、大模型和應(yīng)用三大要素。在算力層面，等云廠商不斷迭代算力加速卡，且與 AMD、博通等展開(kāi)戰(zhàn)略合作；大模型方面， GERMANNA3 模型即將發(fā)布，有望帶來(lái)重大影響；應(yīng)用上，從云應(yīng)用加速到端測(cè)應(yīng)用的探索，如 AI 眼鏡等，都顯示出科技發(fā)展的活力。

彭民強(qiáng)調(diào)：“AI 產(chǎn)業(yè)目前處于硬件創(chuàng)新到軟件應(yīng)用的過(guò)渡階段，還未到商業(yè)模式創(chuàng)新階段，投資機(jī)會(huì)依然豐富。”他還提到，嘉實(shí)科技團(tuán)隊(duì)將科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資階段總結(jié)為“硬三年軟三年，商業(yè)模式再三年”，目前 AI 產(chǎn)業(yè)正處于硬三年到軟三年的過(guò)渡期，投資者可關(guān)注這一階段的細(xì)分機(jī)會(huì)。

03

科技板塊波動(dòng)與投資策略：調(diào)整中的布局良機(jī)

節(jié)后科技板塊波動(dòng)加大，彭民分析認(rèn)為，前期科技行情漲幅較大，需要整固；同時(shí)，特朗普關(guān)稅政策等不確定性因素加劇了波動(dòng)。但他也指出：“這種整固有利于行情的持續(xù)性，波動(dòng)反而使板塊走勢(shì)更健康。” 對(duì)于投資者而言，波動(dòng)中存在布局機(jī)會(huì)，尤其是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、對(duì)未來(lái)預(yù)期收益彈性要求較高的投資者，調(diào)整是進(jìn)入科技板塊的好窗口。彭民還提到，全球央行降息節(jié)奏為科技成長(zhǎng)股帶來(lái)利好，寬松的貨幣政策使成長(zhǎng)股更具吸引力。

04

細(xì)分方向機(jī)遇探討：半導(dǎo)體、新能源車(chē)與智能駕駛

在細(xì)分方向上，彭民重點(diǎn)看好半導(dǎo)體、與 AI 相關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié)以及新能源車(chē)。半導(dǎo)體領(lǐng)域，中國(guó)從攻堅(jiān)戰(zhàn)到持久戰(zhàn)，先進(jìn)半導(dǎo)體能力不斷提升；新能源車(chē)作為 AI 終端應(yīng)用的重要方向，投資機(jī)遇眾多；智能駕駛方面，盡管今年出現(xiàn)一些變化，但整體趨勢(shì)向好，尤其是新能源車(chē)的智能化是 AI 落地的重要場(chǎng)景，長(zhǎng)期趨勢(shì)依然樂(lè)觀。

05

三季報(bào)前瞻與投資建議：關(guān)注業(yè)績(jī)與風(fēng)險(xiǎn)

隨著 10 月進(jìn)入三季報(bào)窗口期，彭民認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的細(xì)分賽道業(yè)績(jī)有望表現(xiàn)強(qiáng)勁，如 AI 產(chǎn)業(yè)鏈中的算力基礎(chǔ)設(shè)施、端測(cè)應(yīng)用以及新能源等領(lǐng)域。但他也提醒投資者，由于科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期的不確定性，部分概念股業(yè)績(jī)可能不及預(yù)期，投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)。

建議大家根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，合理配置科技板塊投資，關(guān)注產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與公司業(yè)績(jī)的匹配度。彭民還提到，科技投資的魅力在于其高風(fēng)險(xiǎn)收益比，但投資者需對(duì)科技產(chǎn)業(yè)有長(zhǎng)期信心，評(píng)估好自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免盲目跟風(fēng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

尊敬的投資者:

投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開(kāi)募集證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)”基金")是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來(lái)的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的，投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實(shí)基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

一，依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場(chǎng)基金。基金中基金、商品基金等不同類(lèi)型，您投資不同類(lèi)型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

二，基金在投資運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開(kāi)放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的一定比例(開(kāi)放式基金為百分之十，定期開(kāi)放基金為百分之二十，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時(shí)，您將可能無(wú)法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

四、嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒混合投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本基金”)面臨一般基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，此外還可以投資于股票等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，相對(duì)于債券基金而言面臨著相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇。

五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。嘉實(shí)基金提醒您基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由嘉實(shí)基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)”基金管理人”)依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)證監(jiān)會(huì)")許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要已通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人