隨著大盤(pán)反彈至3900點(diǎn)附近，震蕩頻率有所上升，很多想入市的朋友琢磨：如何在把握成長(zhǎng)彈性機(jī)會(huì)的同時(shí)提升持有體驗(yàn)、相對(duì)波動(dòng)盡量小一點(diǎn)？

跟住大勢(shì)、又持倉(cāng)分散的寬基是重要方向。追蹤高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代背景下特色寬基指數(shù)的A500ETF嘉實(shí)（基金代碼：159351，聯(lián)接A/C：022453/022454），可以匹配場(chǎng)內(nèi)投資交易、場(chǎng)外長(zhǎng)期持有以及個(gè)人養(yǎng)老配置等多種場(chǎng)景，正在成為滿(mǎn)足上述投資需求的“兩全之選”！

本期“A500投資說(shuō)”就來(lái)聊一聊。

中證A500指數(shù)發(fā)布至今已經(jīng)一年多了，投資生態(tài)不斷豐富，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，它兼具的成長(zhǎng)彈性和均衡屬性含金量還在不斷提升。

按照指數(shù)編制方法，中證A500指數(shù)從滬深各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，反映全市場(chǎng)各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)，既覆蓋傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)龍頭，也囊括較高比例的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍者，是全面刻畫(huà)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展圖景的獨(dú)特標(biāo)識(shí)。

成長(zhǎng)彈性方面，中證A500指數(shù)中高端制造、信息技術(shù)、綠色能源等符合新質(zhì)生產(chǎn)力方向的行業(yè)權(quán)重占比較高。在中央和地方持續(xù)推出產(chǎn)業(yè)支持政策、推動(dòng)設(shè)備更新和消費(fèi)升級(jí)的背景下，相關(guān)企業(yè)有望持續(xù)獲得政策紅利。

2025年以來(lái)A股行情圍繞科技成長(zhǎng)和順周期兩大主線(xiàn)輪動(dòng)演繹，成長(zhǎng)風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)回歸，中證A500指數(shù)漲幅達(dá)到19%，和成長(zhǎng)風(fēng)格顯著的中證800指數(shù)同期表現(xiàn)不遑多讓。

從過(guò)往中長(zhǎng)期表現(xiàn)來(lái)看，自2004年底基日以來(lái)至2025年10月22日，中證A500指數(shù)累計(jì)上漲449.47%，顯著跑贏(yíng)上證指數(shù)和滬深300指數(shù)，呈現(xiàn)出“牛市跑贏(yíng)、熊市跑平”的特征。

值得注意的是，中證A500指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)的高彈性源自其成長(zhǎng)因子暴露較高，這里面的“成長(zhǎng)”更偏“質(zhì)量成長(zhǎng)”。

所謂質(zhì)量成長(zhǎng)，是指精選盈利能夠長(zhǎng)期增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型企業(yè)。中證A500指數(shù)聚焦行業(yè)龍頭選股，樣本股在財(cái)務(wù)基本面表現(xiàn)良好，且納入ESG 和互聯(lián)互通篩選標(biāo)準(zhǔn)，在成長(zhǎng)行業(yè)選股也是“優(yōu)中擇優(yōu)”。

均衡屬性方面，中證A500指數(shù)編制的規(guī)則之一就是行業(yè)均衡，和同類(lèi)寬基指數(shù)滬深300指數(shù)相比，中證A500在行業(yè)和個(gè)股集中度方面相對(duì)更為分散，歷史波動(dòng)也相對(duì)更低。

中證A500指數(shù)的這些特有屬性正吸引越來(lái)越多的資金關(guān)注。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月底，跟蹤該指數(shù)的各類(lèi)基金產(chǎn)品總規(guī)模已接近2500億元人民幣，獲得了廣大投資者的認(rèn)可。

而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，從半年報(bào)披露的持有人結(jié)構(gòu)看，機(jī)構(gòu)投資者仍是中證A500ETF的絕對(duì)主力，平均機(jī)構(gòu)持有比例高達(dá)90%，前十大持有人多為保險(xiǎn)資管、養(yǎng)老金、信托及上市公司自有資金賬戶(hù)。

這意味著，憑借成長(zhǎng)彈性和均衡屬性，A500ETF已逐步成為機(jī)構(gòu)投資者權(quán)益配置中的重要構(gòu)成。

A500ETF嘉實(shí)（159351）的持有體驗(yàn)好，還體現(xiàn)在季度分紅評(píng)估機(jī)制。10月18日，A500ETF嘉實(shí)（159351）發(fā)布了年內(nèi)第三次收益分配公告，將于10月24日以0.0750元/10份基金份額進(jìn)行分紅。

（來(lái)自嘉實(shí)基金官網(wǎng)）

根據(jù)A500ETF嘉實(shí)的產(chǎn)品合同，基金管理人將于每個(gè)季度最后一個(gè)交易日，對(duì)基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率進(jìn)行評(píng)價(jià)，當(dāng)前述收益評(píng)價(jià)日核定的超額收益率大于0時(shí)，可進(jìn)行收益分配，且收益分配比例不低于超額收益率的60%。（注：源自產(chǎn)品合同）

這種季度分紅機(jī)制或?qū)⒚咳齻€(gè)月給投資者在持有基金份額不變的情況下帶來(lái)適時(shí)的現(xiàn)金流補(bǔ)充，或可幫助投資者落袋為安、提升投資體驗(yàn)，此外從基金分紅中獲得的收益不收取贖回費(fèi)，還有一定的稅收優(yōu)惠。

經(jīng)歷了一年多的反彈，截至10月22日，中證A500指數(shù)的PB估值為1.70倍，仍處于過(guò)去十年歷史后30%分位，指數(shù)成份股近一年股息率2.50%，長(zhǎng)期配置價(jià)值突出。

展望后市，盡管短期市場(chǎng)受外部因素?cái)_動(dòng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，但在流動(dòng)性寬松、企業(yè)盈利拐點(diǎn)臨近、政策持續(xù)發(fā)力新質(zhì)生產(chǎn)力的背景下，短期調(diào)整反而為中期布局提供機(jī)會(huì)。

憑借在高端制造、信息技術(shù)、綠色能源等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的權(quán)重布局，背靠在行業(yè)和個(gè)股選擇上的優(yōu)勢(shì)均衡屬性，中證A500指數(shù)或?qū)⒃谖磥?lái)的行情演繹中既聚焦機(jī)遇、又兼顧持有體驗(yàn)，值得長(zhǎng)期關(guān)注。

一鍵配置A股百業(yè)龍頭，場(chǎng)內(nèi)投資交易，推薦A500ETF嘉實(shí)（159351），場(chǎng)外長(zhǎng)期持有或者分批定投，推薦聯(lián)接A/C：022453/022454！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征及其特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的有效理財(cái)方式。