前段時(shí)間高考完，我們直播間剛聊完“畢業(yè)不迷茫”，后臺(tái)留言最多的卻是：“如果工作十年、甚至三十年后，養(yǎng)老金到底夠不夠？”的確，近期尤其是下半年關(guān)注個(gè)人養(yǎng)老投資的小伙伴是越來(lái)越多了，嘉實(shí)基金近年來(lái)持續(xù)秉持“養(yǎng)老行動(dòng)派，投資正佳時(shí)”的品牌理念，持續(xù)對(duì)個(gè)人養(yǎng)老投資相關(guān)知識(shí)進(jìn)行持續(xù)、深入的解析。

上周我們的直播欄目《基金經(jīng)理展開(kāi)說(shuō)》請(qǐng)來(lái)了嘉實(shí)養(yǎng)老 FOF 基金經(jīng)理唐棠，他重點(diǎn)為我們分享了怎么做好養(yǎng)老投資，如何從長(zhǎng)期配置角度規(guī)劃養(yǎng)老。一起來(lái)看看本期直播觀點(diǎn)精華吧！

PART.1

早規(guī)劃、早積累，利用時(shí)間提升養(yǎng)老儲(chǔ)備潛力

提前規(guī)劃養(yǎng)老，其實(shí)就是在時(shí)間軸上給未來(lái)的自己“漲工資”。國(guó)家三支柱體系目前只能覆蓋退休后約四成收入，缺口要靠第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶主動(dòng)補(bǔ)齊。越早開(kāi)始，養(yǎng)老投資越能發(fā)揮作用：同樣每月投入一千元，25歲起步和35歲起步，30年后的賬戶規(guī)模可能相差一倍。現(xiàn)金流緊張時(shí)，可先用“90/10”原則——九成收入解決當(dāng)下房貸、育兒等剛性支出，一成自動(dòng)轉(zhuǎn)入養(yǎng)老賬戶；年齡越大，比例可逐步調(diào)升，既不影響眼前生活，也確保遠(yuǎn)期安全。

PART.2

養(yǎng)老目標(biāo)基金通過(guò)多元配置與動(dòng)態(tài)調(diào)整，助力長(zhǎng)期養(yǎng)老規(guī)劃

養(yǎng)老目標(biāo)FOF被官方納入個(gè)人養(yǎng)老金目錄，正是為了填補(bǔ)上述缺口。它把股票、債券、黃金、海外資產(chǎn)等裝進(jìn)同一只籃子，用下滑曲線或目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)模型替投資者做“再平衡”，同時(shí)管理費(fèi)和托管費(fèi)已降至普通基金的一半甚至更低。對(duì)于FOF這類基金的收費(fèi)模式，投資者擔(dān)心的“雙重收費(fèi)”并不存在，穿透后只收一次費(fèi)用，且可通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步壓低交易成本。

PART.3

結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇匹配的養(yǎng)老目標(biāo)基金策略

在選擇產(chǎn)品時(shí)，兩條路徑清晰可循：不想研究市場(chǎng)，就直接鎖定與退休年份對(duì)應(yīng)的目標(biāo)日期基金，該類養(yǎng)老基金會(huì)隨著退休時(shí)間接近，自動(dòng)降低權(quán)益敞口；如果愿意自主決策，則按照自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)挑選進(jìn)取、平衡或保守型目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，并可在市場(chǎng)回調(diào)時(shí)逆向布局進(jìn)取份額、牛市時(shí)適當(dāng)保守，用行為紀(jì)律爭(zhēng)取放大收益。

對(duì)于已持有滬深300等寬基ETF的投資者，養(yǎng)老FOF并非簡(jiǎn)單重復(fù)，而是提供稅優(yōu)和全球配置的二次優(yōu)化。每年1.2萬(wàn)元的個(gè)人養(yǎng)老金額度，投向Y份額可直接抵扣個(gè)稅，疊加費(fèi)率折扣，等于“國(guó)家補(bǔ)貼+公司讓利”的雙重優(yōu)惠。賬戶跟隨個(gè)人終身，換城市或換工作都可在手機(jī)銀行一鍵遷移，資金和定投計(jì)劃都能實(shí)現(xiàn)絲滑銜接。

PART.4

養(yǎng)老投資是長(zhǎng)期決策，以分散配置應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)

市場(chǎng)波動(dòng)不可避免，2022年養(yǎng)老FOF回撤8%—12%，同期滬深300跌幅約20%，這是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的，反而是進(jìn)行分批布局的好窗口。采用適合自己的定投節(jié)奏，把每一次回調(diào)轉(zhuǎn)化為成本下移的籌碼，爭(zhēng)取在未來(lái)10–30年的長(zhǎng)周期里的收獲。

真正的結(jié)束不是短期回撤，而是中途放棄。把個(gè)人養(yǎng)老金賬戶當(dāng)作跨越周期的“壓艙石”，堅(jiān)持定投，爭(zhēng)取用紀(jì)律戰(zhàn)勝情緒，才能在規(guī)劃的節(jié)點(diǎn)，收獲時(shí)間贈(zèng)予的復(fù)利禮物。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

尊敬的投資者:

風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開(kāi)募集證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“基金”)是一種長(zhǎng)期投資工具。其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來(lái)的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益。也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失,

您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。上述基金的名稱中包含“養(yǎng)老目標(biāo)/穩(wěn)健養(yǎng)老”字樣，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發(fā)生虧損。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實(shí)基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

一，依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場(chǎng)基金。基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

二，基金在投資運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開(kāi)放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的一定比例(開(kāi)放式基金為百分之十，定期開(kāi)放基金為百分之二十，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時(shí)，您將可能無(wú)法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

四、嘉實(shí)養(yǎng)老2030混合、嘉實(shí)養(yǎng)老2040混合、嘉實(shí)養(yǎng)老2050混合證券投資基金除面臨一般基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)金、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)外，該基金可以投資于股票及可轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)，因此本基金相對(duì)于普通的債券型基金而言面臨著相對(duì)較高的信用風(fēng)險(xiǎn)及其他投資風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)結(jié)合自身風(fēng)承受能力來(lái)選擇。

五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。嘉實(shí)基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。六、本基金由嘉實(shí)基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱”基金管理人”)依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)")許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要已通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.hangkongsy.cn>進(jìn)行了公開(kāi)披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。