前段時間高考完，我們直播間剛聊完“畢業(yè)不迷茫”，后臺留言最多的卻是：“如果工作十年、甚至三十年后，養(yǎng)老金到底夠不夠？”的確，近期尤其是下半年關(guān)注個人養(yǎng)老投資的小伙伴是越來越多了，嘉實基金近年來持續(xù)秉持“養(yǎng)老行動派，投資正佳時”的品牌理念，持續(xù)對個人養(yǎng)老投資相關(guān)知識進行持續(xù)、深入的解析。

上周我們的直播欄目《基金經(jīng)理展開說》請來了嘉實養(yǎng)老 FOF 基金經(jīng)理唐棠，他重點為我們分享了怎么做好養(yǎng)老投資，如何從長期配置角度規(guī)劃養(yǎng)老。一起來看看本期直播觀點精華吧！

PART.1

早規(guī)劃、早積累，利用時間提升養(yǎng)老儲備潛力

提前規(guī)劃養(yǎng)老，其實就是在時間軸上給未來的自己“漲工資”。國家三支柱體系目前只能覆蓋退休后約四成收入，缺口要靠第三支柱的個人養(yǎng)老金賬戶主動補齊。越早開始，養(yǎng)老投資越能發(fā)揮作用：同樣每月投入一千元，25歲起步和35歲起步，30年后的賬戶規(guī)?？赡芟嗖钜槐丁，F(xiàn)金流緊張時，可先用“90/10”原則——九成收入解決當(dāng)下房貸、育兒等剛性支出，一成自動轉(zhuǎn)入養(yǎng)老賬戶；年齡越大，比例可逐步調(diào)升，既不影響眼前生活，也確保遠期安全。

PART.2

養(yǎng)老目標(biāo)基金通過多元配置與動態(tài)調(diào)整，助力長期養(yǎng)老規(guī)劃

養(yǎng)老目標(biāo)FOF被官方納入個人養(yǎng)老金目錄，正是為了填補上述缺口。它把股票、債券、黃金、海外資產(chǎn)等裝進同一只籃子，用下滑曲線或目標(biāo)風(fēng)險模型替投資者做“再平衡”，同時管理費和托管費已降至普通基金的一半甚至更低。對于FOF這類基金的收費模式，投資者擔(dān)心的“雙重收費”并不存在，穿透后只收一次費用，且可通過規(guī)模優(yōu)勢進一步壓低交易成本。

PART.3

結(jié)合自身風(fēng)險承受能力，選擇匹配的養(yǎng)老目標(biāo)基金策略

在選擇產(chǎn)品時，兩條路徑清晰可循：不想研究市場，就直接鎖定與退休年份對應(yīng)的目標(biāo)日期基金，該類養(yǎng)老基金會隨著退休時間接近，自動降低權(quán)益敞口；如果愿意自主決策，則按照自己的風(fēng)險承受能力來挑選進取、平衡或保守型目標(biāo)風(fēng)險基金，并可在市場回調(diào)時逆向布局進取份額、牛市時適當(dāng)保守，用行為紀(jì)律爭取放大收益。

對于已持有滬深300等寬基ETF的投資者，養(yǎng)老FOF并非簡單重復(fù)，而是提供稅優(yōu)和全球配置的二次優(yōu)化。每年1.2萬元的個人養(yǎng)老金額度，投向Y份額可直接抵扣個稅，疊加費率折扣，等于“國家補貼+公司讓利”的雙重優(yōu)惠。賬戶跟隨個人終身，換城市或換工作都可在手機銀行一鍵遷移，資金和定投計劃都能實現(xiàn)絲滑銜接。

PART.4

養(yǎng)老投資是長期決策，以分散配置應(yīng)對市場波動

市場波動不可避免，2022年養(yǎng)老FOF回撤8%—12%，同期滬深300跌幅約20%，這是系統(tǒng)性風(fēng)險導(dǎo)致的，反而是進行分批布局的好窗口。采用適合自己的定投節(jié)奏，把每一次回調(diào)轉(zhuǎn)化為成本下移的籌碼，爭取在未來10–30年的長周期里的收獲。

真正的結(jié)束不是短期回撤，而是中途放棄。把個人養(yǎng)老金賬戶當(dāng)作跨越周期的“壓艙石”，堅持定投，爭取用紀(jì)律戰(zhàn)勝情緒，才能在規(guī)劃的節(jié)點，收獲時間贈予的復(fù)利禮物。

風(fēng)險提示：

尊敬的投資者:

風(fēng)險提示:市場有風(fēng)險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具。其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益。也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失,

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗，資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。上述基金的名稱中包含“養(yǎng)老目標(biāo)/穩(wěn)健養(yǎng)老”字樣，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發(fā)生虧損。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實基金管理有限公司做出如下風(fēng)險揭示：

一，依據(jù)投資對象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場基金。基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

二，基金在投資運作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、嘉實養(yǎng)老2030混合、嘉實養(yǎng)老2040混合、嘉實養(yǎng)老2050混合證券投資基金除面臨一般基金的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險，流動性風(fēng)險，管理風(fēng)險金、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險外，該基金可以投資于股票及可轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)，因此本基金相對于普通的債券型基金而言面臨著相對較高的信用風(fēng)險及其他投資風(fēng)險。請結(jié)合自身風(fēng)承受能力來選擇。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。嘉實基金提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。六、本基金由嘉實基金管理有限公司(以下簡稱”基金管理人”)依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會")許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.hangkongsy.cn>進行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。