2025年至今，權(quán)益市場熱點輪動，嘉實基金圍繞科技自主可控、高端制造、創(chuàng)新藥、綠色低碳轉(zhuǎn)型等新質(zhì)產(chǎn)業(yè)超級機遇的前瞻布局多點開花。

當前配置該怎么選？近日，公募基金半年報密集披露，小編梳理提煉了多位專注相關(guān)領(lǐng)域投研的權(quán)益基金經(jīng)理后市觀點，這就帶大家一起來看看！

注：更多、更完整的基金產(chǎn)品2025年中期報告請關(guān)注嘉實基金官方披露渠道。

嘉實科技創(chuàng)新混合型基金（007343）

全市場首批科技創(chuàng)新主題基金之一，專注大科技投資

基金經(jīng)理王貴重看好AI產(chǎn)業(yè)趨勢和軟硬件落地

隨著“反內(nèi)卷”等政策的陸續(xù)推出，市場有望逐步演繹企業(yè)盈利復蘇的邏輯，而在流動性非常寬松的背景下，目前確實還看不到太大的風險。從行業(yè)配置上，經(jīng)濟復蘇的初期，科技行業(yè)依然是最值得期待的板塊，無論是長久期特性，還是短期高增長的可能。我們依然維持對于半導體先進制程、智能駕駛、AI端和應用的高比例配置。

嘉實中證半導體指數(shù)增強發(fā)起式

(A/C：014854/014855)

聚焦半導體核心產(chǎn)業(yè)公司，量化策略追求增強

嘉實基金Smart-Beta和指數(shù)投資首席投資官、基金經(jīng)理劉斌

隨著新能源車自動駕駛車載芯片以及AI推理算力需求的增加，供需關(guān)系有望維持在緊平衡狀態(tài)，半導體產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域存在顯著空間。作為國產(chǎn)化率提升的核心戰(zhàn)場，半導體設備和材料在政策和大基金支持下預計會迎來擴產(chǎn)潮，并在光刻機和光刻膠等核心環(huán)節(jié)持續(xù)突破。從長期視角出發(fā)，我們更關(guān)注半導體領(lǐng)域中技術(shù)突破、產(chǎn)業(yè)升級、供不應求的細分方向，尤其是國產(chǎn)替代中深度與需求高度交集的部分，特別是高端芯片設計與半導體設備和材料。

嘉實先進制造股票（001039）

聚焦先進制造相關(guān)產(chǎn)業(yè)

嘉實基金股票研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理劉杰

電動車已經(jīng)是中國制造業(yè)的名片，而且從工業(yè)品到消費品，實現(xiàn)了品牌升級。從產(chǎn)業(yè)趨勢方面，我們?nèi)匀豢春弥悄芑０雽w方面，先進制程擴產(chǎn)持續(xù)進行，這也是在其他很多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破的基礎(chǔ)。軍工我們也仍然看好，除了訂單恢復以及新的裝備周期開啟，軍貿(mào)會進一步打開行業(yè)成長空間。

嘉實信息產(chǎn)業(yè)股票型發(fā)起式

（A/C：017488/017489）

聚焦信息產(chǎn)業(yè)主題核心優(yōu)質(zhì)公司

基金經(jīng)理李濤看好AI算力硬件+應用等方向

科技行業(yè)有望成為經(jīng)濟增長重要引擎，人工智能、半導體等領(lǐng)域加速創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)變革，帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，有望為市場帶來新的投資機遇。

嘉實互通精選（006803）

基金經(jīng)理楊歡深耕科技+制造，重點看好人工智能、半導體、軍工等

在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)轉(zhuǎn)型升級以及國際形勢不確定性增加的背景下，以人工智能為代表的高科技和以及硬科技為代表的高端制造業(yè)有著較好的發(fā)展前景。

科技方向我們主要看好人工智能以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，大模型和算力是我們重點的投資方向。高端制造領(lǐng)域我們主要看好能源變革和自主安全。能源變革我們主要看好以鋰電為代表的電池產(chǎn)業(yè)鏈，電動車和儲能依然保持著快速的發(fā)展趨勢；自主安全這塊我們認為國內(nèi)依然具備較大的成長空間，我們主要看好軍工和半導體方向。

嘉實綠色主題股票發(fā)起式

（A/C：017744/017745）

聚焦新發(fā)展理念下綠色主題，包括綠色低碳技術(shù)研發(fā)應用領(lǐng)域

基金經(jīng)理蔡丞豐重點看好相關(guān)半導體產(chǎn)業(yè)鏈等

人工智能需求正在經(jīng)歷從訓練、推理、代理、具身的演進過程，預示著一個持續(xù)數(shù)年、總投資額將達萬億美元級別的全球性投資周期。在地緣政治風險加劇、全球經(jīng)濟可能走向割裂的宏觀背景下，諸如稀土等對國家經(jīng)濟運行至關(guān)重要的硬資產(chǎn)與戰(zhàn)略資源，正在經(jīng)歷一場深刻的價值重估。“耐心資本”入市，與創(chuàng)業(yè)板類似的板塊估值洼地仍值得我們持續(xù)挖掘。

嘉實制造升級股票發(fā)起式

（A/C：018240/018241）

聚焦制造升級主題相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)

基金經(jīng)理孟夏重點看好機器人方向

我們最看好的領(lǐng)域是高端制造業(yè)全球化，關(guān)稅戰(zhàn)將使得綜合能力優(yōu)秀的企業(yè)顯著增強壁壘、提高份額，將帶來長期重大投資機遇。

人形機器人產(chǎn)業(yè)的進展方面，海外我們最為關(guān)注的是頭部企業(yè)新品進展，國內(nèi)關(guān)注初創(chuàng)明星企業(yè)在小腦、訓練等領(lǐng)域的持續(xù)突破。作為人工智能和先進制造最佳的結(jié)合點，我們預計國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策也將給與人工機器人行業(yè)強力支持。

嘉實互融精選股票

（A/C：006603/020232）

基金經(jīng)理郝淼重點關(guān)注A+H股創(chuàng)新藥機遇

經(jīng)過3年多的下跌和近半年的上漲，醫(yī)藥板塊估值仍處于合理區(qū)間，有不少個股機會值得發(fā)掘。板塊后續(xù)的波動風險可能會加大，但是中長期來看，我們認為，中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)全球化發(fā)展的新周期才剛剛開始，優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍有較大的成長空間。我們會進一步調(diào)整持倉，聚焦真正具有出海潛力重磅產(chǎn)品管線的龍頭企業(yè)。

嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合

（A/C：011924/011925）

聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)方向核心資產(chǎn)

基金經(jīng)理王鑫晨看好互聯(lián)網(wǎng)、AI、智駕等方向

港股科技、新消費、創(chuàng)新藥等行業(yè)的長期投資價值在上半年得到了市場驗證，我們繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)白馬標的，將繼續(xù)專注港股科技領(lǐng)域，AI、智駕、先進制程等都是我們長期看好的科技方向。港股市場的黃金時期才剛剛開始。

嘉實全球產(chǎn)業(yè)升級股票發(fā)起式（QDII）

（A/C：017730/017731）

布局全球產(chǎn)業(yè)升級 挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)

基金經(jīng)理陳俊杰重點看好數(shù)字經(jīng)濟和人工智能浪潮之下的半導體產(chǎn)業(yè)機遇

我們?nèi)匀粓远ㄕJ為當下的科技股投資具有非常強的吸引力?？萍几淖兩钔苿訒r代發(fā)展的主旋律從未改變，這是一個最好的時代，我們有幸見證人工智能的飛速發(fā)展，這是一個時代的機遇。

一方面海外對于人工智能的投資和建設仍然在持續(xù)迭代發(fā)展，模型的能力越來越強，ScalingLaw保持有效，企業(yè)間你追我趕加速發(fā)展AI；一方面我們也對國內(nèi)的AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展保持信心，從“模型-算力-應用”的投資范式轉(zhuǎn)移在國內(nèi)企業(yè)層面也會形成閉環(huán)并在相應的投資標的上兌現(xiàn)。我們有機會看到全球優(yōu)秀科技企業(yè)此起彼伏的快速向前迭代。

注：以上產(chǎn)品重點聚焦投資方向信息來自產(chǎn)品合同，以上基金經(jīng)理看好方向為基金經(jīng)理當前看好方向，不代表相關(guān)基金產(chǎn)品未來長期必然投資方向。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。上述產(chǎn)品由嘉實基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。